隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革的不斷深入，科技型中小企業(yè)迅速發(fā)展，在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的地位逐漸增加，為我國(guó)的科技發(fā)展和技術(shù)創(chuàng)新提供了重要?jiǎng)恿?。但是隨著科技型中小企業(yè)的發(fā)展，一些矛盾和問(wèn)題也逐漸暴露出來(lái)，其中資金短缺和融資渠道不暢是比較突出的問(wèn)題，資金荒成為制約其發(fā)展的重要因素。能否解決融資難問(wèn)題已經(jīng)成為我國(guó)科技型中小企業(yè)能否生存下來(lái)并順利發(fā)展的關(guān)鍵。

 

　　科技型中小企業(yè)面臨融資困境

 

　　我國(guó)科技型中小企業(yè)大多是股東出資共同創(chuàng)建起來(lái)的，企業(yè)規(guī)模小，發(fā)展時(shí)間較短。科技型中小企業(yè)的外部融資渠道比較單一，主要依賴銀行貸款。但我國(guó)四大國(guó)有銀行以及其他商業(yè)銀行都偏向于為國(guó)有大中型企業(yè)提供資金，業(yè)務(wù)偏向于國(guó)有企業(yè)的融資。因?yàn)榭萍夹椭行∑髽I(yè)的高科技高風(fēng)險(xiǎn)等特征，其自身信用級(jí)別較低，銀行等金融機(jī)構(gòu)不大愿意為其融資承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。

 

　　從外部直接融資方面來(lái)看，我國(guó)的證券市場(chǎng)準(zhǔn)入門檻很高，對(duì)企業(yè)的限制多，準(zhǔn)入條件苛刻。證券市場(chǎng)的高門檻和高融資成本使得大部分科技型中小企業(yè)很難通過(guò)股票市場(chǎng)來(lái)融通資金，即使是創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)也不例外。在創(chuàng)業(yè)板上市的企業(yè)要求有連續(xù)3年的盈利記錄，而且要求企業(yè)的利潤(rùn)逐年增長(zhǎng)。由于科技型中小企業(yè)注冊(cè)資本本來(lái)就不高，而且處于發(fā)展初期，這樣的高標(biāo)準(zhǔn)對(duì)于它們來(lái)說(shuō)只能是望塵莫及。在債券市場(chǎng)方面，由于科技型中小企業(yè)幾乎沒(méi)有信用評(píng)級(jí)，發(fā)行債券的難度同樣很大。同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)投資因?yàn)槠渥陨淼木窒薅鵁o(wú)法成為科技型中小企業(yè)主要融資方式和途徑。

 

　　盡管近年來(lái)各級(jí)政府出臺(tái)產(chǎn)業(yè)政策，使用科技型中小企業(yè)創(chuàng)新基金、中小企業(yè)發(fā)展專項(xiàng)基金、中小企業(yè)貸款擔(dān)保等手段為科技型中小企業(yè)提供金融上的支持，但財(cái)政資金有限，不能惠及所有科技型中小企業(yè)。

 

　　多重因素導(dǎo)致融資難

 

　　一、企業(yè)內(nèi)部原因

 

　　由于科技型中小企業(yè)自身具有高風(fēng)險(xiǎn)的特征，從銀行角度來(lái)說(shuō)，對(duì)科技型中小企業(yè)的貸款具有很高的風(fēng)險(xiǎn)而利息收入?yún)s是固定的，銀行取得的收益與承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)不匹配。各商業(yè)銀行和中小金融機(jī)構(gòu)為了降低風(fēng)險(xiǎn)和不良貸款率，目前普遍推出了抵押貸款制度，銀行對(duì)抵押品要求十分苛刻，一般只接受地產(chǎn)、機(jī)器設(shè)備等不動(dòng)產(chǎn)作為抵押品。而科技型中小企業(yè)的一個(gè)顯著特點(diǎn)就是科技含量高，企業(yè)的無(wú)形資產(chǎn)比例較高，但普遍缺乏固定資產(chǎn)，按照銀行的規(guī)定提供擔(dān)保或其他抵押資產(chǎn)很困難。

 

　　二、企業(yè)外部原因

 

　　我國(guó)資本市場(chǎng)準(zhǔn)入門檻較高，雖然中小企業(yè)板的啟動(dòng)在一定程度上能夠幫助科技型中小企業(yè)融資，但其發(fā)展尚不成熟，自身局限性較大。它的上市門檻也很高，除對(duì)股本的要求較低外，上市標(biāo)準(zhǔn)與主板完全一致（創(chuàng)業(yè)板有注冊(cè)資本5000萬(wàn)元以上的規(guī)定），無(wú)法為更多成長(zhǎng)空間大、發(fā)展前景好的科技型中小企業(yè)提供直接融資的渠道。

 

　　而專門扶持科技型中小企業(yè)的中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展緩慢，擔(dān)保難問(wèn)題突出，個(gè)人信用評(píng)估體系和企業(yè)資信評(píng)估體系不健全等，也造成了中小企業(yè)融資難問(wèn)題。

 

　　多措并舉緩解融資難

 

　　一、不斷完善外部融資環(huán)境

 

　　1.拓寬直接融資渠道，建立多層次多樣化的資本市場(chǎng)。一是加快完善為中小企業(yè)服務(wù)的三板市場(chǎng)。從英美等發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，資本市場(chǎng)在科技型中小企業(yè)的融資中發(fā)揮了至關(guān)重要的作用，他們的資本市場(chǎng)比較完善，層次分明，職責(zé)清晰。我國(guó)應(yīng)加快發(fā)展三板市場(chǎng)融資渠道。中小企業(yè)板應(yīng)是介于主板和創(chuàng)業(yè)板之間的一個(gè)資本市場(chǎng)層次，應(yīng)該明確其自身的定位，在科技型中小企業(yè)的財(cái)務(wù)情況和發(fā)展?jié)摿χg進(jìn)行權(quán)衡，放寬對(duì)科技型中小企業(yè)融資的要求和限制，通過(guò)獲取和轉(zhuǎn)讓股權(quán)的方式，來(lái)專門服務(wù)于科技型中小企業(yè)。二是擴(kuò)大債券的發(fā)行規(guī)模。要擴(kuò)大債券市場(chǎng)的發(fā)行規(guī)模，首先要對(duì)企業(yè)債的發(fā)行準(zhǔn)入條件適當(dāng)?shù)卣{(diào)降，并且將企業(yè)債的發(fā)行范圍適當(dāng)?shù)財(cái)U(kuò)大。交易所應(yīng)當(dāng)盡快制定關(guān)于科技型中小企業(yè)發(fā)行企業(yè)債的標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)于科技型中小企業(yè)發(fā)行債券，不應(yīng)看企業(yè)性質(zhì)，而應(yīng)側(cè)重于發(fā)行人的信用、規(guī)模和融資的用途。

 

　　2.完善科技型中小企業(yè)金融服務(wù)體系。由于資本市場(chǎng)的不發(fā)達(dá)，銀行仍然是科技型中小企業(yè)融資的外源融資渠道之一。要積極扶持地方性中小商業(yè)銀行、中小政策性銀行的發(fā)展。銀行等金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該改革對(duì)科技型中小企業(yè)的評(píng)價(jià)體系，不單考慮其財(cái)務(wù)指標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)，更應(yīng)結(jié)合企業(yè)的實(shí)際情況、自身特點(diǎn)以及發(fā)展前景等進(jìn)行多方面的考察，放寬對(duì)企業(yè)貸款的要求。地方性中小商業(yè)銀行和民營(yíng)銀行還應(yīng)該遵循安全性、市場(chǎng)化、收益性以及靈活性原則，專門提供科技型中小企業(yè)所需的各項(xiàng)服務(wù)。

 

　　3.建立健全信用擔(dān)保體系。科技型中小企業(yè)向銀行申請(qǐng)貸款困難的主要原因就是缺乏為其進(jìn)行擔(dān)保的信用擔(dān)保體系。我國(guó)應(yīng)逐步完善信用擔(dān)保體系，建立國(guó)家擔(dān)保機(jī)構(gòu)，專門為中小企業(yè)尤其是科技型中小企業(yè)服務(wù)。由國(guó)家提供擔(dān)保資金，解決銀行的后顧之憂。同時(shí)，應(yīng)大力發(fā)展民間擔(dān)保機(jī)構(gòu)，采取市場(chǎng)化機(jī)制運(yùn)行，進(jìn)行再擔(dān)保，與銀行共同承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。還可以拓寬擔(dān)保機(jī)構(gòu)的資金渠道和來(lái)源，完善擔(dān)保機(jī)構(gòu)的補(bǔ)償機(jī)制，形成全面的擔(dān)保體系，為科技型中小企業(yè)的貸款提供保障。

 

　　4.健全法律法規(guī)，加大政府扶持力度。政府應(yīng)加大對(duì)科技型中小企業(yè)的政策扶持力度。一是完善科技型中小企業(yè)融資政策，特別是提供法律支持。二是政府應(yīng)加大科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新基金、產(chǎn)業(yè)基金等一系列為科技型中小企業(yè)融資提供資金來(lái)源的基金體系建設(shè)。三是改進(jìn)技術(shù)產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)，放寬對(duì)科技型中小企業(yè)的限制，對(duì)掛牌的科技型中小企業(yè)的技術(shù)產(chǎn)權(quán)實(shí)施證券化和標(biāo)準(zhǔn)化，以提高產(chǎn)權(quán)的交易效率，實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化整合，進(jìn)而推動(dòng)全國(guó)性的信息平臺(tái)的構(gòu)建，提高技術(shù)產(chǎn)權(quán)項(xiàng)目交易的市場(chǎng)有效性。

 

　　二、強(qiáng)化科技型中小企業(yè)內(nèi)部管理，提升自身素質(zhì)

 

　　1.完善法人治理結(jié)構(gòu)。建立現(xiàn)代企業(yè)制度是我國(guó)科技型中小企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展的基礎(chǔ)?？萍夹椭行∑髽I(yè)要實(shí)現(xiàn)產(chǎn)權(quán)清晰、責(zé)權(quán)明確的目標(biāo)，并以此促進(jìn)自身發(fā)展就必須建立健全公司法人治理結(jié)構(gòu)，使之成為真正的獨(dú)立法人，如健全股東大會(huì)、董事會(huì)及監(jiān)事會(huì)體制等。

 

　　2.加強(qiáng)信息披露，增強(qiáng)透明度。大部分科技型中小企業(yè)普遍存在著內(nèi)部管理者與外部投資者信息不對(duì)稱的問(wèn)題，應(yīng)加大信息披露的力度并提升企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的透明度。著重從兩方面著手：一是企業(yè)應(yīng)規(guī)范財(cái)務(wù)制度，提高財(cái)務(wù)管理水平，加強(qiáng)內(nèi)部稽核，建立和完善內(nèi)部審計(jì)制度，及時(shí)披露與信息披露的時(shí)間和獲取信息的難易程度相關(guān)的信息，并讓投資人自由獲取這類信息；二是企業(yè)要建立和完善信息發(fā)布流程，保證所披露的信息準(zhǔn)確完整。樹(shù)立企業(yè)健康形象，對(duì)融資大有裨益。

 

　　3.規(guī)范企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理。要提升科技型中小企業(yè)的管理水平，應(yīng)從改變觀念、提高管理人員的水平和完善管理制度等方面入手。實(shí)現(xiàn)企業(yè)所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)分開(kāi)，吸引真正有能力的技術(shù)人才和高級(jí)管理人才，提高企業(yè)的管理水平和綜合素質(zhì)。企業(yè)要通過(guò)人才、技術(shù)、設(shè)備、商品等獲得核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，做到產(chǎn)品定位準(zhǔn)確、結(jié)構(gòu)合理，增強(qiáng)市場(chǎng)開(kāi)拓能力、風(fēng)險(xiǎn)管理能力和技術(shù)創(chuàng)新能力。

 

　　4.提高資本運(yùn)作的水平。企業(yè)可根據(jù)其所處的內(nèi)外環(huán)境選用不同的融資方法。如科技型中小企業(yè)在初創(chuàng)期存在各種風(fēng)險(xiǎn)因素，也沒(méi)有足夠的盈利記錄，規(guī)模也尚未達(dá)到在主板市場(chǎng)上融資的條件，此時(shí)企業(yè)選擇的是風(fēng)險(xiǎn)投資。隨著科技型中小企業(yè)進(jìn)入穩(wěn)定成長(zhǎng)期，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況日趨穩(wěn)定，各種風(fēng)險(xiǎn)大幅度降低，企業(yè)的融資渠道有了較大規(guī)模的拓展，此時(shí)可通過(guò)向銀行貸款或是上市、增發(fā)股票等融資方式來(lái)籌集資金。